阿维塔三年巨亏近百亿，IPO前夜三巨头赋能成效几何？

近日，重庆长安汽车股份有限公司（以下简称“长安汽车”）公布2024年年报，旗下高端智能电动汽车品牌阿维塔科技去年亏损40.18亿元的数据格外引人注目。在阿维塔赴港上市计划逐渐明朗的关键时期，这一亏损数字无疑给市场带来了诸多疑问。阿维塔由长安汽车、华为与宁德时代三方联合打造，承载着长安汽车冲击高端化的使命，然而连续多年的巨额亏损以及“含华量”（与华为的合作程度）带来的变化，都让阿维塔的未来发展充满不确定性。

图源：阿维塔官网

去年净亏40亿，三年巨亏近百亿

阿维塔的亏损并非偶然，从2022年到2024年，阿维塔的亏损额逐年增加。2022年、2023年，阿维塔分别亏损20.15亿元、36.93亿元，加上2024年的40.18亿元，近三年累计亏损金额已接近百亿元。如此巨额亏损，对于阿维塔这样一个成立仅3年的品牌来说，无疑是一个沉重的负担。

汽车是一个重投入、长周期的产业，阿维塔作为新兴品牌，在各个方面都需要不断投入资金来提升自身的竞争力。阿维塔在品牌建设、渠道建设、技术研发等方面需要大量投入，比如2024年推出的三款配备双动力系统的新车，这些研发与新车推出都需要大量的资金支持。

此外，阿维塔与长安汽车旗下其他品牌如深蓝存在市场定位重叠的问题，导致资源分配和品牌间“左右手互搏”问题凸显。深蓝汽车定位于科技时尚的新能源品牌，售价集中在15万到30万，与下移的阿维塔发生重叠。而且深蓝汽车在新能源市场的表现明显好于阿维塔，2024年上半年的交付总量为83858台，同比增长96%。

图源：阿维塔官网

三巨头赋能“含金量”存疑

长安汽车、华为与宁德时代三方联合打造的阿维塔，本应具备强大的竞争力。然而，从实际效果看，阿维塔并没有达到1+1+1>3的效应。究其原因，阿维塔还是长安的“亲儿子”，而华为和宁德时代在阿维塔上的赋能，并不具有独占性。

宁德时代的动力电池不仅面向国内车企，更远销全球；华为智驾解决方案也供应给众多车企。这使得阿维塔在与其他车企的竞争中，并没有明显的优势。而且，定位于高端市场的阿维塔，从上市起，就被人诟病“哪哪都不错，就是少了性价比”。比如第一款车阿维塔11售价为34.99万至40.99万，超过了当时高端车标杆特斯拉Model Y。对比国产新能源品牌，阿维塔也存在价格不够亲民的问题。

图源：阿维塔官网

IPO前夜，销量与“含华量”成关键

2024年12月，阿维塔科技宣布顺利完成C轮融资，募集资金超110亿元。本轮融资由长安汽车、渝富系基金、南方资产系基金、国投系基金、交银投资以及其他战略和市场化投资人共同出资。同时，阿维塔已同步开启上市准备工作，拟于2026年IPO上市。

随着阿维塔赴港上市计划逐渐清晰，其今年的销量表现和“含华量”成为市场关注的焦点。阿维塔自推出以来，便一直强调其与华为的深度合作，从智能驾驶系统到智能座舱，华为的技术支持为阿维塔的产品增添了不少亮点。

然而，在销量方面，阿维塔的表现却并未能完全满足市场预期。尽管2024年阿维塔全年销量达到73606辆，但距离其年初设定的9万辆销量目标仍有一定差距。尤其是在下半年，阿维塔的销量增长出现乏力的情况，这对其IPO估值无疑会产生一定的影响。

与此同时，“含华量”的变化也成为了市场关注的焦点。随着华为在智能汽车领域合作版图的持续扩张，其与阿维塔的合作深度和专属性正面临新的考验。华为虽持续为阿维塔提供鸿蒙座舱、ADS高阶智驾等核心技术，但这些技术方案已逐步向更多车企开放，例如问界、智界等品牌均搭载了华为智能生态，导致阿维塔的技术差异化优势被稀释。

在赴港上市冲刺阶段，阿维塔如何通过技术迭代速度、合作权益优先级等实质性措施，将华为赋能转化为真正的“护城河”，或将决定阿维塔能否在2026年IPO时，交出一份让资本市场信服的答卷。（来源：海报新闻）